五大券商看好3板块25股

机械设备行业:半导体硅片国产化稳步推进 荐12股

铁路行业近期动作频频,推出新型动车组、铁总更名、调图等,景气度持续向上。轨交设备采招料将进入十三五爆发期,19-20年是“十三五”期间在建国家铁路骨干网以及城市轨道交通项目的通车高峰,届时动车组及地铁采招需求将大幅提升,设备公司最为受益。《货运增量三年行动计划》明确指出,到2020年铁路货运量要达到47.9亿吨,运能增长30%,未来三年共需新增货车20万辆、机车4000台。新型动车组CR200J推出,存量客车的更新需求也将在未来持续释放。

核心组合 中国中车、华铁股份、三一重工、恒立液压、杰瑞股份、中海油服、杭氧股份、中环股份、北方华创、克来机电、华测检测、金卡智能。

农林牧渔行业:猪价拐点起 饲料市占增 荐6股

生猪养殖:猪价整体表现为4年一周期,我们判断自2018年5月猪价进入本轮周期的底部区间。能繁母猪存栏量、二元能繁母猪价格当前趋势均反映后期供需或面临紧平衡状态。我们认为,未来疫情影响不确定性仍在,降风险是企业首选,考虑年底回笼资金需求,母猪淘汰量继续增加,我们预计11-12月份能繁母猪存栏量继续下降。同时,近2年猪价波动下滑,以及17年以来主要猪饲料原料玉米、豆粕价格的波动性走高,使得猪粮比波动下滑,养殖效益下降加速散养户退出。另外,2018年8月我国发现非洲猪瘟疫情,中期会由于散养户供给减少以及泔水猪数量减少而价格进入上升周期,同时考虑到市场禁运政策,产区与销区价格短期会出现明显分化。

白羽肉鸡:我国为鸡肉消费大国,当前供需紧平衡。国内鸡肉消费量连续增长之后,2013年开始略有下降。目前国内鸡肉产量略小于“国内消费量+出口量”。通常我们将在产祖代鸡存栏量视为长期供给先行指标,在产父母代存栏量为中短期供给观察指标。2013年开始国内在产祖代鸡存栏量开始逐年下降。祖代种鸡产能的收缩与扩张在扩繁系数的作用下,对14个月后商品鸡行业供给影响较大。我们认为,从长周期的角度来分析,国内祖代鸡存栏量逐渐下降,在不考虑人工换羽的影响之下,行业供给将逐步收缩。短周期来看,在产父母代种鸡存栏数量是影响商品鸡供给的直接因素。当前时点来看,2018年在产父母代种鸡存栏数量表现为小幅上升的趋势。

饲料:我国是世界第一大饲料生产国,2017年饲料总产量2.22亿吨,同比增长5.94%,工业总产值8393.5亿元,同比增长4.74%。受中美贸易 摩擦、猪瘟、环保等影响,小企业生存状态恶化,饲料产业集中度加快。下游需求以猪、禽、水产三大需求为主。2017年全国猪料、禽料、水产料分别占饲料产量的44.27%、40.37%、9.38%,猪料需求提升由生猪规模化养殖驱动,禽链景气度回升短期提振禽料需求,目前规模化生产趋势明显,禽畜养殖规模化进程加快,当前规模化比率达58%。受益消费升级,水产饲料靠中高端水产品养殖驱动。

投资建议:猪板块:温氏股份等(主销区价格高位,业绩拐点体现);鸡板块:圣农发展等(禽养殖景气度较高);饲料板块:新希望(生猪养殖快速布局,匹配猪价上涨周期)、海大集团等(饲料效益行业领先,生猪养殖放量);宠物食品类:佩蒂股份(海外持续布局,国内成立宠物产业基金)、中宠股份等(内销品牌、渠道优势逐步体现)。

环保工程及服务行业:稳中求胜 拨云方见日 荐7股

今年环保板块进入回调阶段,从一月份以来整体一路走低,表现不如大盘,截至2018年11月29日,中信环保指数自年初累计下跌45.70%,沪深300指数累计下跌22.16%,环保板块落后大盘23.54个百分点。目前行业估值水平仍处于低位,18年环保板块整体估值从35倍一度跌至不到20,未来有较大的修复空间。

在国家相关政策的推动下,融资边际改善,PPP市场将重新受到各方重视,有望成为环保行业的一个增长机会。

投资建议。

我们认为寻找优质的运营资产及融资边际改善后直接利好的龙头企业标的是当前时点的选择。推荐关注瀚蓝环境、高能环境、联美控股、碧水源、聚光科技、东江环保、金圆股份。

转载请注明原文出处（股票学习网www.8gp8.cn）。